先发25亿“先锋四期”又发“粤浦1号”

资金池项目的产品，之前也有，不过原来主要是信托公司与金融机构合作，以银行理财产品的形式来发售。

理财周报实习记者 黄杰/深圳报道

2012年10月，银监会召集多家信托公司副总举行会议，对资金池业务进行调研，并口头进行通知，暂停信托开展新的资金池业务，新发行产品的报备将可能不再获得通过，存量业务虽允许继续运行，但日后可能会有新的规范方案。

银监会的口头通知龙威犹存，眼下，有多个信托产品的客户经理向理财周报记者坦承：“银监会正在查资金池类产品，我们为了怕有问题，所以不弄(销售)资金池产品这块。

资金池产品受代销方冷落，

粤财信托中招

“粤财信托·先锋理财开放式集合资金信托计划(A)四期”，即是受资金池类产品牵连而遭冷遇的信托产品之一。

据理财周报记者了解，该款产品是一款开放式理财计划，募集资金达25亿元，但预期收益率不高，仅为6.17%，不过，仅用两天时间完成募集，从2012年6月26日起开始推介，次日便推介结束。

该款的资金投向也很广泛，包括银行间市场债券、央行票据、货币市场基金等，同时也投向信托计划、信托计划受益权或私募投资基金，但是却没有给出一个明确的投资标的。

“这是一款典型的资金池类信托产品”。

用益信托网分析师严玉霞向理财周报记者表示：“预期收益率不高，投资标的不明确，设置为开放式”。

而好买基金的客户经理也肯定了上述回答，这位客户经理向记者表示：“虽然我们也会把这类产品的信息挂在网上，但是我们一般不会向客户推荐这类资金池的产品。”

“现在粤财信托在售的资金池类产品还有一款，叫做‘粤浦1号开放式集合资金信托计划G档21期’，对于这类产品，我们只会向信托公司索要产品大概的信息，我们甚至不会去要这类产品的推介材料，更别说尽调报告了。”上述客户经理称。

理财周报记者向多个信托产品代销方了解发现，代销方大多不会向客户主动推荐这类资金池产品，部分代销方甚至将资金池类产品划入“黑名单”，资金池产品在其网站上“露脸”的机会都没有。

“我们向投资者推荐信托产品的时候，要看产品的融资方是谁，它募集的资金投向哪里，是否有资产抵押、担保或者第三方担保，这样的话，投资者的本金和收益能够得到保证。”上述代销方称。

“但这种资金池产品，投资没有定向，收益不敢保证，所以我们一般不会向投资者推荐。且这类产品存在这样的风险，如果融资方本金不到位，信托公司用自有资金来垫付，最后窟窿越来越大，只能借新还旧，最后可能演变成庞氏骗局。”有信托产品客户经理如此表示。说出了资金池产品受代销方冷落的原因。

命运坎坷的信托资金池产品

2012年10月，银监会召集多家信托公司副总举行会议，对资金池业务进行调研，并口头进行通知，暂停信托开展新的资金池业务，新发行产品的报备将可能不再获得通过，存量业务虽允许继续运行，但日后可能会有新的规范方案。

其实，刚刚过去的2012年，也是信托资金池产品开始大展拳脚的一年。

这一年，平安信托资金池规模达到400亿，而中融信托也已经在短期内迅速膨胀达到近150亿。

银监会的这一举动，对刚开始萌动的资金池产品，无疑是当头棒喝。

“其实，资金池项目的产品，之前也有，不过原来主要是信托公司与金融机构合作，以银行理财产品的形式来发售。资金池产品直接以信托产品来发售，还是从2012年以来才渐渐多起来的”，用益信托分析师廖鹤凯解释称。

市场人士认为，信托资金池产品在2012年的繁荣，是由于它迎合了投资者和信托公司双方的需求。“对投资者来说，可以将少于100万元的资金来进行投资，而对于信托公司来说，它可以把一个信托产品分割得很小，可以完成一些信托公司比较难募集的产品”。

然而，银监会自口头通知之后，便再无下文。理财周报记者经多方求证，均称目前尚不清楚银监会的最新举动。