金证券记者 江芬芬

公司控股股东及一致行动人斥资60亿元溢价增持上市公司股份，换来的却是更猛烈的下跌，大有能源为何将“正剧”给演砸了？

外界的质疑在于，控股股东及一致行动人所谓的“协议转让”增持法，分明是为深套其中的定增资金兜底。而在此前的采访中，相熟的研究员即对《金证券》记者透露，“大有能源2012年增发创造了多个第一，不是公司给了机构盈利承诺，谁会当冤大头？”

大股东如今蹊跷举动，无疑增加了前述传闻的可信度。对此，大有能源公司证券部人士以“不清楚”回应。

增持“杀手”

11月8日，大有能源一纸公告称，11月7日接到控股股东义马煤业集团股份有限公司(下称“义煤集团”)通知，义煤集团及一致行动人义马煤业集团青海义海能源有限责任公司(下称“义海能源”)通过股份协议转让方式增持公司股份6.28亿股，占公司总股本的26.248%。本次增持后，二者合计持有公司股份占总额的85.32%。

按照此次协议的10.45元/股(相较7日收盘价溢价6%)的转让价计算，此次增持义煤集团和义海能源总共耗资65.63亿元。大有能源表示，控股股东对公司未来发展充满信心，因此希望通过本次增持继续支持公司的发展。

控股股东如此大手笔增持，却将公司股价推向深渊。11月8日、11月11日连续两个交易日，大有能源股价分别暴跌9.26%、9.64%。

“大股东增持采取的是协议转让，交易方为去年参加大有能源定增的7家机构。这些机构一直深套，这次是义煤集团兜底解救他们。”长期跟踪公司的沪上研究员向《金证券》记者称。

公告可见，此次义煤集团与义海能源的交易对手为深圳平安创新资本、重庆信飞投资、天津汇祥田源、华夏基金、华安基金、英大集锦、汇添富基金等七家机构，它们合计出售持有的大有能源6.28亿股。

就在一年前，大有能源以20.84元/股的价格向上述7家机构外加信达资管定增发行3.62亿股，共计募资73.8亿元，用于购买杨光矿业100%股权等煤炭类业务资产。今年11月7日，定增股份上市流通。考虑到公司曾经除权及分红，这些机构苦守一年每股仅获利3分钱(税前)。

秘密协议？

定增股上市首日，控股股东及一致行动人就迫不及待帮助机构解困出局，这让众多股东愤愤不平，“如果义煤集团通过二级市场增持60多亿元，对股价的影响会完全不同。”

实际上，大有能源2011年2月才通过借壳登陆主板，对于前述定增公司相当自得，曾用“三个第一”来形容：中国股市建立以来除央企外一次性募集资金最大的一单、当年全国增发类除央企以外最大的一单、河南省上市公司境内发行最大的一单。

早在今年年初，就有相熟的券商研究员向《金证券》记者表示，“在众多煤炭企业中大有能源并不突出，我们了解的情况是，为了顺利增发，公司给了机构盈利承诺，签订了秘密协议。”

据《金证券》记者了解，今年以来煤价跌跌不休，义煤集团将自己的几个矿井主动停产，以确保上市公司煤炭销售。2013年前三季度公司收入同比增长2%，净利润同比下降25%，好于其他煤炭上市公司净利润64%的降幅，不排除也是为定增资金保驾护航。    

但天不如人愿，今年7月份，公司董事、控股股东义煤集团董事长武予鲁被“双规”；9月份，公司副总姚昭毅也被实施“两规”措施；10月24日，公司因“涉嫌信息披露违法违规”而收到证监会立案调查通知书。接二连三的打击之下，公司股价始终难以抬头。

对于外界种种揣测，昨日公司证券部人士对《金证券》称，“不清楚有无秘密协议的事，这是公司高层的事。但控股股东以协议转让的方式增持，肯定不违规，否则上交所怎么会批准呢？”

重组渺茫

眼下，资产注入成为大有能源唯一的念想。今年8月7日，公司抛出重磅炸弹，省内最大煤炭企业河南煤化集团将与义煤集团战略重组，煤炭板块以上市公司为平台。

昨日最新出炉的兴业证券研报指出，大股东高价大手笔战略性增持彰显其信心和雄心，意味着义煤集团与河南煤化集团合并后的河南能源化工集团(实际控制人)的资产注入步伐渐行渐近。基于未注入资产相当于当前产能的3.4倍，且煤质优良，故维持“买入”评级。    

前述证券部人士对《金证券》直言以告，“短期内肯定不会有资产注入了，毕竟武予鲁双规的事还没有结果。”

不仅如此，财报可见，河南煤化集团“挣钱养家”的依然是煤炭，化工、有色金属、装备制造、物流贸易、现代服务业等非煤板块大拖后腿。一旦河南煤化的煤炭核心资产装入上市公司，集团如何安身立命将成一个问题，或将涉及管控格局的重大调整。