导语：今天晚上，阿里巴巴将公布截至9月底的第三季度财报。这将是阿里赴美上市后的首份完整季度财报，华尔街的投资者和分析师都想知道，该公司的业绩是否“配”得上居高不下的股价。

全文如下：

财报是试金石

今天晚上，阿里巴巴将公布赴美上市以来首轮完整的季度财报。华尔街的投资者、分析师以及那些持怀疑态度的人都很想知道，阿里的业绩是否与居高不下的股价匹配。

今年9月，阿里巴巴在纽交所挂牌上市，总计融资超过250亿美元，创下美国史上最大规模IPO记录。自挂牌那天起，阿里的股价就一直居高不下，始终保持在比首发价高45%以上的水平。

考虑到阿里居高不下的股价，以及在总价值4500亿美元中国市场的绝对主导地位，几乎所有分析师都给予了阿里股票“买入”的评级。

在阿里挂牌上市的时候，一些唱衰者担心其管理层对公司的过分决策权会损害股东利益。当然，投资者也想知道阿里股权结构及中国经济增长放缓对该公司主要收入来源（广告和交易佣金）的影响，但他们更关注阿里超出电商行业平均水平的利润率。据悉，阿里巴巴的市盈率一直固定在45倍以上。

券商Wedbush Securities分析师吉尔·卢里亚（Gil Luria）表示：“阿里巴巴的股价非常高，为了证明自己配得上这样高的股价，该公司的业绩表现也必须十分强劲”。

作为阿里巴巴最大的股东，雅虎已在财报中披露过一些阿里的业绩数字，包括阿里每季营收和每股收益。但今天晚上，阿里巴巴将要公布的是全面的财报数据。

根据汤森路透的调查，分析师平均预测，截至9月底的这一季度，阿里净利将达到11.7亿美元，每股盈利36美分。

可想而知，如果阿里财报中出现任何该公司增长正在放缓的迹象，华尔街都会紧盯住不放。

也有分析师指出，尽管未来几年内阿里仍可依靠规模庞大的中国国内市场实现增长，但考虑到该公司在海外市场的“边缘”地位，要想实现国际扩张似乎有些困难。据悉，阿里海外营收在整体营收中占比只有9%。

另一方面，在中国本土市场，采用和亚马逊类似仓储、物流战略的京东，也对阿里市场份额虎视眈眈。而阿里巴巴放弃掌控物流的市场模式，从长远来看可能面临着损害商品质量的风险。

加拿大皇家银行分析师马克·马哈尼（Mark Mahaney）指出：“京东试图通过这种垂直整合的战略，努力与阿里巴巴竞争。这让我们想到了美国市场的eBay和亚马逊之争。放弃控制客户服务、验货、物流、送货，是阿里巴巴的缺陷”。

扩张意图明显

阿里巴巴运营着中国最大的在线商城淘宝和天猫，该公司在中国无人不知，但在美国知名度却有限。

1999年，马云在自己的公寓里创建了阿里巴巴。近年来，阿里花费大量资金收购在移动市场增长快速的企业和初创公司，并努力钻研通讯、数字内容等服务。它甚至将收购的触角伸到了美国，让大家以为它正在为对抗亚马逊做准备。

与此同时，阿里还采取各种措施，“模仿”它在美国的同行，例如开发云存储和计算服务“阿里云”，以及在线视频服务。

阿里巴巴在中国电商领域的霸主地位引起了美国业界的关注。苹果CEO蒂姆·库克（Tim Cook）曾表示，很乐意与马云合作。上周马云参加完美国加州拉古纳海滩的技术大会后，还访问了好莱坞电影公司。

当然，投资者最想看到的是盈利增长。根据分析师的预测，阿里9月这一季度营收可达27亿美元，比去年同期的17.8亿美元增长52%，利润率更会超过40%。

那么即将发布的这份财报，是会让投资者如愿以偿？还是让唱衰者继续唱衰？

就像分析师吉尔·卢里亚所说：“验证的时刻即将到来。华尔街会仔细审查阿里财报里的每一个数字”。