尽管昨日的北京下着雨，道路拥堵，淡马锡控股中国区总裁丁玮及高盛亚洲区直投部高管依然冒雨出席了一场名为“新机遇，新战略”发布会，为盛大文学打气：在这场发布会上，盛大文学高调宣布通过私募融资总计1.1亿美元，投资方包括国际投资机构高盛及淡马锡。

这与盛大网络此前的"陈式玩法"截然不同。早前盛大做法是，期待所有投资都100%控股，所有项目都要自己投，肥水不落外人田，尤其网络文学是盛大网络CEO陈天桥极为看重的领域。但盛大此次却为吸引高盛、淡马锡入驻，不仅降低估值，还让出盛大文学近20%的股份。

不合符常规的背后，盛大有着自己的考量：今年初盛大文学旗下起点中文网内乱，原起点团队出走让盛大文学一家独大地位遭遇动摇，腾讯、百度、新浪也纷纷加大力度布局网络文学，网络文学市场的竞争不断升温，此时的盛大文学太需要“振奋”。

巨额的融资、国际投资机构的入场，不仅可扫除原起点团队出走给盛大文学带来的“负面”影响，让盛大文学获得更多“弹药”，更快布局应对网络文学竞争，也能让高盛、淡马锡为盛大文学“背书”，让资本市场恢复对盛大文学的信心，为盛大文学再次冲刺IPO提振信心。

尽管多次冲刺IPO遇阻，盛大文学一直未终止上市计划。盛大文学董事长邱文友明确表示，如果未来3到6个月如果资本市场复苏，盛大文学也可以启动IPO。盛大文学这轮融资并不是为资金，而是投资人能带来的资源，在现在及未来可能给盛大文学带来的帮助。

"很多人觉得引入PE后盛大文学就要IPO，也有人认为PE之后就不做IPO。盛大文学引入PE和IPO没必然关系，主要是取决于上市窗口是否打开。当前盛大文学各方面完全符合美国证监会要求，现在主要在等待好的上市时机。"盛大文学CEO侯小强称。

实际上，盛大文学正在架构上积极筹备IPO。腾讯科技获悉，盛大文学内部正进行一项股权置换方案：将子公司股权与控股公司股权置换，这样的好处是IPO后可获得更大估值。

邱文友主导盛大文学1.1亿美元融资

据腾讯科技了解，盛大文学1.1亿美元融资早在今年3月初就开始启动，不过，原起点团队突然出走不仅在网络文学圈掀起巨浪，也让盛大文学融资增加不少难度，投资人甚至对离职员工及其新投资方进行调研访谈，这使得原本两个月可以完成的交易最终耗费三个多月时间。

幸运的是，移动互联网的快速发展让盛大文学有了很大想象空间：盛大文学2012年来自中国移动手机阅读基地年度总访问用户数近1.5亿;自有移动互联网端，日活跃用户数已经超过500万，月活跃用户数超过3000万，来自于自有移动渠道的收入已超过PC端收入。

此外，包括起点在内的盛大文学自有移动互联网渠道今年第一季度各项数据已达到去年全年水平，从今年四月到现在，收入更进一步实现倍增。这使得起点内乱风波最终未影响到交易达成。

参与盛大文学融资的高盛亚洲执行董事张凯勋公开表示，网络文学在中国拥有广泛读者，在很多领域产生深远影响，深信网络文学产业及它所创造的内容有巨大发展空间及潜力。

知情人士称，投资方高盛和淡马锡已看到盛大文学完整的2012年财务审计报告及2013年第一季度财报，对盛大文学财务数据感到满意才下决心投资。

不过，盛大文学并未获得理想中的估值——8亿美元。事实上，盛大内部也存在是否需要对外融资的声音。内部人士透露，陈天桥原来认为盛大文学价值被低估，不倾向从外部获取融资，融资可能导致“肥水落得外人田”。

但邱文友最终说服了陈，他的理由是，尽管盛大文学现在从外部融资价值会被低估，但获得外部融资有明显好处：一是企业在治理上为公司树立好形象，二是可以让外部投资人来“检验”、“认证”公司到底目前情况如何，将可以为未来IPO做一个很有价值的铺垫。

在国内外资本众多，优质又有规模的融资项目较少情况下，盛大文学一开始获得近30家投资人青睐。其中，高盛曾为盛大文学上市承销商，对盛大文学了解很深。这次在机会合适的情况下，由其直接投资部门入股。高盛入股无疑让盛大文学“增色”不少，也给未来IPO增加不少砝码。

盛大文学对淡马锡也有考量：淡马锡是世界一流投资机构，管理几千亿美元资金，在中国投了很多互联网企业，对中国环境非常了解。盛大文学也一直有复制网络文学模式到海外的梦想和计划，未来可能会把东南亚作为文学模式输出第一个试点。作为新加坡最大的投资机构，淡马锡无疑在这个计划上会扮演更多角色。

据悉，这次私募融资是由邱文友主导。实际上，去年11月邱文友加盟盛大文学担任董事长之初，外界就猜测，邱文友的加盟也意味着文学上市步伐会将加快。

资料显示，邱文友有很深投行背景，曾担任美银美林董事总经理及亚太区科技、媒体和电信投资银行部主管，曾任美林亚太区直接投资部董事总经理等职务，还曾参与新浪、巨人网络、盛大互动娱乐、盛大游戏等首次公开招股。显然，邱文友加盟加快了盛大文学资本运作步伐。

大市决定盛大文学IPO时点

实际上，盛大文学早在2011年5月就向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO申请，不过，由于资本市场环境不佳和中国概念股问题的负面因素，在当年7月上市最终关头选择暂停IPO。此后，盛大文学虽未积极推进，但也一直并未放弃上市。

如今盛大文学依然在积极布局，包括内部股权架构的调整，前文曾提及，盛大文学内部正在进行一项股权置换方案，希望在与业绩挂钩的条件下，逐步将旗下非全资拥有的分子公司透过股权置换变成100%控股。盛大文学进行这项改革的重要原因在于盛大文学是投资控股公司，对旗下很多子公司并非完全控股，这势必影响到盛大文学上市后的估值。

当然，盛大文学是否会很快上市依然取决于市场环境。邱文友对腾讯科技表示，盛大文学很早就已经准备好上市，不过，整个资本市场大市好坏现在跟其对中概股的负面看法有点脱钩，前一阵子美国市场转热，美国很多本地公司纷纷赶做IPO，这波趋势却没有造福到中概股的IPO。中概股的IPO现在仍然面临很大挑战，才造成像YY、兰亭这样不错的公司委屈上市。

“我们对整个资本市场环境比较失望，我在跟小强和管理团队讨论下一步IPO怎么走。我个人看法是故事好且不缺资金的公司实在不必要在大势不好的情况下勉强委屈地上市。我可以跟大家说的是，只有在资本市场给中概股企业公平对待时，那才是盛大文学上市之时。”

邱文友补充指出，盛大文学此次私募融资跟IPO没有绝对关系，高盛、淡马锡并不希望盛大文学太早上市，因为PE刚进来，希望盛大文学拿着这笔钱做出效益，一两年后再去上市。

当然，眼下的盛大文学依然面临严峻竞争，在腾讯、百度纷纷杀入网络文学领域之际，盛大文学首先要稳固基本盘。盛大文学昨日宣布重大战略发布，起点将作为开放承载平台，让作者自主上架销售，包括自主决定上架、自主站内站外促销并同样享有分成和奖励。盛大文学另一举措则针对作者收益，连载订阅销售收入将通过“分成+奖励”的形式，100%返还作者。

邱文友认为，合理的市场竞争对盛大文学并非坏事，当竞争铺天盖地而来时，盛大文学团队就会绷紧神经，每天都有很高警觉性、战斗力和危机意识，如果没有竞争，反而担心团队成员会逐渐失去竞争力。对于盛大文学来说，最重要的是在现有业务基础上加速快跑。