今日凌晨，谷歌发布了今年第三季度财报。与腾讯科技上一个季度预测的一样，谷歌本季度的净利润终于遭到了“滑铁卢”，达到28.1亿美元，近九个季度以来首次出现下滑，同比下降5%。

营收整体受搜素业务拖累

上面是谷歌近九个季度的营收走势图。两年前，谷歌的营收尚能出现100%以上的增速，但此后一直呈现下滑趋势，尽管一年前营收增速开始有所反弹，但依旧是在20%以下徘徊，距离巅峰时期仍有很大差距。

面对这种情况，彭博社指出，尽管已经进军移动广告市场和发展中国家市场，但谷歌仍难以遏制广告价格下跌的趋势。

彭博社表示，尽管谷歌仍然是最大的互联网广告公司，但其受众在稳步向智能手机迁移，谷歌在智能手机上发布的广告价格低于桌面系统和平板电脑。随着谷歌进军海外市场，其广告价格也出现滑坡。海外广告客户在网络广告上的支出相对较少。谷歌的广告点击量增长了17%，广告价格平均下跌了2%。

数据显示，谷歌第三季度付费广告点击量增长了17%左右，大大低于前一季度。与此同时，谷歌自身网站的营收增幅为20%，而前一个季度的增幅则为23%。尽管谷歌一直在寻求拓展更多的渠道和场所来投放广告，但是这些举措仍不足弥补谷歌旗下主要搜索网站中的付费广告点击量增幅放缓的不利局面。

市场研究机构BGC的分析师科林·吉利斯称：“总是存在这样的担忧——核心业务增速将放缓。搜索业务已日趋饱和，这一点，已经从谷歌核心业务增速放缓的格局中看出端倪。”

Rosenblatt证券公司分析师马丁·皮科宁说：“谷歌从印度尼西亚、土耳其获得了更多流量，但这些国家缺乏成熟的广告市场，因此广告价格会降低。这些国家的流量主要是手机流量，因此广告价格遭到打压。”

位于纽约的Rosenblatt证券公司的分析师马丁·皮克伦称：“目前的问题是，谷歌能够从印度尼西亚和土耳其以及其它国际市场获得更多的流量，然而，这些地区却未来给谷歌带来繁荣的广告市场。如此之类的国家和地区都是移动流量为主，因此谷歌广告业务营收受到了影响。”

移动广告的亮点

谷歌并未在财报中给出其移动广告的成绩，但国外研究机构BI Intelligence对北美三大主流搜索工具Bing、雅虎、谷歌各自的移动流量占比进行了调查，如下图所示：

从图中可以看出，谷歌的移动流量占比正在稳步增加，虽然没有雅虎44%那么高，但鉴于谷歌在北美搜索市场占据了85%以上的份额，谷歌移动端的流量依然秒杀其他对手。这对于谷歌来说，是一个好消息。

市场研究机构IgnitionOne的数据显示，由于越来越多的用户使用智能手机来查看电子邮件、管理他们的财务和使用网络服务，因此，如今约三分之一的搜索广告开支都是通过平板电脑和手机完成，而在一年之前，这一比例只有五分之一。

但谷歌需要注意的是，由于智能手机上的广告成本较低，因此，今年第三季度中，美国移动广告总价格下滑了9%，而桌面广告价格只下降了1%。

当然，谷歌还应该重视一个重量级的竞争对手：Facebook。移动广告机构eMarketer的统计显示，过去两年谷歌的移动广告市场份额小幅下滑至44.6%，Facebook份额则由2012年的5.9%攀升至如今的20%。

eMarketer的卡西·博伊尔表示：“利用Facebook登录功能，Facebook可以跨设备跟踪用户，了解用户的行为。现在，Facebook让广告商利用这些信息，而不是仅仅让广告商在Facebook上打广告。新举措有助于Facebook挑战谷歌。”

研究机构Forrester分析师詹妮弗·怀斯表示：“Facebook和谷歌在网络广告领域具备同样的竞争优势。通过登录系统，它们可以识别利用不同设备登录的用户。它们都具备这样的能力，但Facebook抢先一步。”

净利终于下滑 但谷歌是在准备未来

谷歌净利润上次出现同比下滑，还是在2012年第三季度，当时一个很重要的原因是受摩托罗拉手机业务的拖累。但随着谷歌将摩托罗拉出售给联想，其净利润的增速并没有得到一个显著的改善，依旧是呈现下滑趋势，这与谷歌的广泛布局不无关系。

数据显示，谷歌第三季度运营支出为61.0亿美元，在营收中所占比例为37%，而去年同期运营支出为45.8亿美元，在营收中所占比例为33%。此外，谷歌第三季度其它营收成本为33.5亿美元，在营收中所占比例为20%。谷歌去年同期度其它营收成本为24.4亿美元，在营收中所占比例为18%。

运营成本的持续增长，必然会导致谷歌的净利润有所下滑。研究机构Pivotal Research认为，谷歌利润增速大幅放缓是因为其拓展了太多业务，例如YouTube等视频业务的利润率远不如谷歌的搜索广告业务，而无人驾驶汽车和高纬度互联网计划，这些新项目利润率可能更低。

但曾经担任苹果CEO长达十年之久的斯卡利认为毋需担心这种情况。斯卡利称，下一大伟大的创新将来自谷歌这样的公司。谷歌实验室正在开发从无人驾驶汽车到太空旅行的一切事物。他说：“他们非常清楚，如果不冒风险并尝试新事物，就将会错失未来。”

但《纽约时报》则释放出一种悲观的信号：对投资者而言，这是一个值得担忧的问题。即使谷歌正在开拓除核心搜索业务之外的其他业务，但这些业务的盈利能力都达不到搜索业务的水平。

关注互联网行业的战略顾问公司Clearmeadow Partners创始人乔丹·洛翰表示：“谷歌的核心搜索业务是有史以来最佳的互联网商业模式。与之相比，谷歌的所有其他业务看起来都缺乏吸引力。”