美国《华尔街日报》网络版今日发表题为“微软本周将面临一系列棘手问题”(The Week Ahead: Tough Questioning Awaits Microsoft)的评论文章称，微软本周四将举办财务分析师大会，届时，这家软件巨头将面临新任CEO潜在人选、为何收购诺基亚手机业务等诸多问题的拷问。

以下为文章全文：

投资者失去耐心

微软本周将举办分析师大会，这也是该公司两年来规模最大的一次分析师大会，届时微软高管们将面临各种棘手问题的拷问。微软近期的一系列举动引发了外界广泛质疑，也让投资者对该公司的前景充满了担忧和困惑。

首先，微软CEO史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)在今年7月宣布大规模重组，将Windows和Office等业务部门分离，此举似乎意在强化他的个人权力。但微软随后却出人意料地宣布，鲍尔默将在微软找到继任者之后退休，而物色新掌门人的工作预计将在一年内完成。

接下来，微软董事会又向一位激进投资基金提供了一个董事席位，同时还宣布收购诺基亚手机业务，这两笔交易对微软来说都有着非同寻常的意义。

在本周四举办的分析师大会上，业界观察人士将有机会向鲍尔默及微软其他高管施压，要求他们对近期一系列举措及其潜在影响做出解释。此前，投资者已经对微软近几个季度停滞不前的财务业绩表现出不满，对微软的未来战略也存在质疑。也就是说，他们正失去对这家公司的耐心。

瑞士银行分析师布伦特·蒂尔(Brent Thill)说：“过去十年来，我从未缺席过微软的分析师日。我想不起比现在更重要的时刻了。”除了让微软高管谈一谈寻找新任CEO的最新进展外，分析师们预计还会要求微软公布在智能手机和其他设备方面的具体计划，以及将如何利用770亿美元的庞大现金储备。

微软发言人拒绝对这一报道发表评论。

激进投资者施压

另外，投资者还对微软上调年度股息充满期待，外界预计微软将在本周四公布具体的派息计划。分析师表示，如果年度股息上调的幅度达到15%以上，这表明微软董事会正在对激进投资基金ValueAct Capital Management(以下简称“ValueAct”)的要求做出回应，后者持有价值约20亿美元的微软股票。

ValueAct上个月与微软签订了协议，获得一个董事席位。近一段时间以来，该公司一直寻求获得更多的股东支持，迫使微软上调股息。ValueAct CEO杰夫·厄本(Jeff Ubben)拒绝对此发表评论。

投资者的愤怒之所以会爆发，部分原因是鲍尔默正试图将微软带上一条全新的发展道路。他希望将微软从一个完全专注于软件的公司，向软硬件并重的公司转型，这类似于竞争对手苹果公司和谷歌的业务模式。

微软正试图将越来越的软件转向“云端”。与此同时，随着收购诺基亚手机业务，并吸收3.2万名员工，微软应该会将自家电脑硬件业务扩大至智能手机领域。投资者对微软进军硬件市场的举动并不欢迎。

有些投资者表示，迄今为止，生产计算设备究竟能给该公司及其股价带来哪些好处，微软并未给出一个有说服力的理由。外界普遍认为，涉足硬件生产将挤压微软的利润空间。传统上，微软软件业务的利润率都很高。

开拓云计算市场

由于去年秋天推出的Surface RT平板电脑并未取得成功，微软进军硬件市场的正确性更加受到投资者的质疑。正是由于这一举动，微软才在截止今年6月30日的第四财季减记了9亿美元。

不过，投资者倒是对微软在云计算市场的开拓深受鼓舞。在将软件转向云端后，微软可以收取订阅费。微软此前表示，Office办公套件的订阅版本每年有望给该公司贡献15亿美元的收入。

但一些分析师表示，他们仍然希望微软周四能在一个问题上做出澄清，即为了运行这种基于Web的软件，微软需要在计算机及其他基础设施方面投入多少资金。

至于现金收益问题，微软此前已经在上一财年投入大约120亿美元用于回购股票和派息。许多投资者希望微软能够加大派息力度，特别是在该公司每年有250亿美元至300亿美元现金入账的情况下。

本次分析师大会将在微软雷德蒙德总部举行，预计不会披露更多有关鲍尔默继任者的消息。但出席者表示，他们绝不会放过有关微软物色新任CEO的进展以及董事会对新任CEO偏好的任何一个细节。