导语：诺基亚CEO埃洛普被认为是微软新任CEO的热门人选，但《华尔街日报》却认为，智能手机业务进展不顺导致诺基亚持续亏寻，现金状况也因此承压。这家芬兰手机商如今状况堪忧，埃洛普在当前岗位上要做的事还有很多，实在不宜现在“跳槽”。

全文如下：

微软现任CEO鲍尔默宣布将在一年内退休，业界纷纷猜测谁将成为其接班人。据悉微软此次打算从外部招聘，而非内部选调CEO，英国博彩公司甚至为此开辟了竞猜活动，而诺基亚CEO史蒂芬·埃洛普（Stephen Elop）以1赔5的赔率高居第一。

埃洛普曾经担任微软商业部门总裁，主管Office业务。在他成为诺基亚CEO后，这家老牌芬兰手机公司的市值已经下降了63%。业内专家分析，比起跳槽到微软，埃洛普在诺基亚还有一堆“待办事项”尚未完成。

削减公司规模

诺基亚在这个夏天异常繁忙，完成了对诺基亚西门子通信公司（Nokia Siemens Networks）的收购，又发布了数款新硬件。遗憾的是，虽然举措颇多，但股价始终“萎靡不振”，曾经是该公司核心收入来源的手机业务也未能重新起飞。

瑞典银行分析师哈坎·瓦瑞恩（Hakan Wranne）指出：“诺基亚正面临着整体收入下降的严重问题。现在的收入不足以支撑庞大的公司规模，更多裁员显然是必要的”。

上周，瑞典银行将对诺基亚的股票评级从“持有”下调到了“减持”。

自2010年入主诺基亚起，埃洛普已裁去上万职位，其中半数隶属手机部门。此外，他还通过削减制造、研发成本，及出售专利、总部等方式，来缓解公司的经济压力。2011年，他决定与微软合作，推Windows Phone智能手机。

调查显示，诺基亚目前在全球拥有9.2万名员工，2010年时是13.2万。即便如此，该公司仍旧在汹涌的科技洪流中苦苦挣扎，看不到终点。

诺基亚股价周一报收2.96欧元，增长1.3%。

研究公司Sanford C. Bernstein分析师皮埃尔•费拉居（Pierre Ferragu）表示，Lumia智能手机“进展有限”，他担心该公司会迎来“灾难性的第三季度”。费拉居认为，诺基亚将在年底宣布重组计划。

2013年的前两个季度，诺基亚亏损共计5亿欧元，较去年同期的18亿欧元亏损略有改善。不过该公司是靠无线网络业务改善的业绩。

埃洛普在上周接受采访时表示：“外界对诺基亚从看好到看衰，足见我们当下的处境”。在采访中，埃洛普并未明确给出自己对公司未来发展前景的想法。他说：“我们已经度过了最艰难的时刻，现在公司的设备业务呈积极发展的势头。人们也许会说，‘啊，他们也许能做到，也许做不到，先等等看吧’，换句话说，我们必须继续证明自己”。

埃洛普表示，今年公司手机业务的运营支出将达30亿欧元左右，是2010年时的一半左右。

但瑞典银行的瓦瑞恩指出，该公司手机销售的下滑速度要快于成本和总员工数。

振兴手机业务

2011年第一季度，诺基亚宣布“结盟”微软。今年第二季度，该公司手机业务营收只有当时的1/4。

穆迪投资者服务公司上个月将诺基亚的债务评级进一步下调至“垃圾级”。穆迪称，诺基亚手机业务进入明年时实现收支平衡的可能性不大。

该机构指出，虽然诺基亚Windows Phone智能手机销量取得了两位数的增长，但该增长得益于基数非常低，它可能还要两年才能恢复持续盈利状态。“2013年第二季度，诺基亚智能手机业务仍然每100欧元销售额亏损14欧元”。

除了远远落后于竞争对手苹果和三星外，诺基亚还面临着一个关键问题：无法维持在新兴市场的发展势头。新兴市场消费者纷纷转向廉价智能手机，诺基亚功能手机业务正在“倒塌”。

迄今为止，诺基亚已推出了18款Lumia智能手机，价格均在100美元以上。而100美元以下的智能手机销售在亚洲、非洲和拉丁美洲非常繁荣，目前被谷歌Android主导。

诺基亚旗下最便宜的一款WP手机是Lumia 520，售价170美元。在低端市场，该公司主打Asha产线，该系列手机只具备某些智能功能，采用的是1999年开发的“过时”系统。

改善现金状况

雪上加霜的是，诺基亚的现金状况也同样不佳。德意志银行推测，诺基亚手机业务未来几个月还会继续亏损。到今年年底，诺基亚的现金储备将从截至6月时的36亿欧元减少到10亿欧元。

研究公司Sanford C. Bernstein认为，业界对于诺基亚当前现金状况的分析还没有考虑到“投资者应当注意的隐性负债”，如为负数的经营性营运资本、预提费用、会计条款以及诺基亚按照Windows Phone授权协议应当返回给微软的资金。（尤静）