余额宝、理财通、百发等互联网金融理财产品销售一片火热，点燃了百姓们的理财热情，也在悄然撼动着金融格局。但一片喧嚣背后，不少人开始意识到，以网络为销售平台的“余额宝们”还存在种种不足，有着无法回避的问题。

问题一：如何保证稳定的收益率？

“半年来累计收益248.5元，蚊子腿也是肉。”家住北京丰台区的陈小姐告诉记者，她的余额宝账户金额从3000元增加到了5万元，而收益率是她不断将银行储蓄“搬家”的原动力。

因此，互联网理财产品也紧盯着收益率“PK”，微信理财通上线当天号称7日年化收益率7.529%，“跑赢”余额宝的6.46%。而此前，百度百发打出8%，网易“添金”更不惜补贴到10%。

“事实上，七日年化收益率并不能体现投资的实际收益。”一位银率网分析师表示，2013年下半年，资金紧张状况加剧，同业拆借利率走高，所以以做短投为主的货币型基金收益率冲高非常容易。

金融问题专家赵庆明认为：“目前资金价格高企，货币型理财产品在一段时间内还能维持4%至6%的收益率，但高收益是不可持续的。”

赵庆明认为，利率持续高企最终将影响宏观经济增速放缓，企业利润下滑，难以维持高融资成本，高利率也就不在。“此外，协议存款的背后可能是银行将大量资金投向了信托、房地产等高风险领域，一旦信托业出现兑付风险、房地产行业泡沫破裂，风险传导，协议存款的高利率也就难以保障。”

问题二：“宝”们的空间还有多大？

日前，央行发布数据显示，截至2013年年底，金融机构本外币住户存款为465421.51亿元，其中活期及临时性存款为180077.53亿元。这意味着，目前，互联网余额宝们如果紧盯着居民手中的活期存款，那么其吸收碎片化资金的最大空间约在18万亿元左右。

一边是百姓手中极具增值潜力的闲散资金，另一边则是日新月异、日渐壮大的网络理财产品。阿里巴巴小微金融研究院院长陈伟达介绍，截至1月20日，余额宝规模已超2600亿元，且每天还在以100亿元左右的规模增长。

互联网金融观察员陈凯认为，尽管目前活期及临时性存款的主力军还是中老年人，18万亿元很难完全流入互联网金融产品，但目前互联网理财市场的增速还是令人咋舌。

“目前余额宝一家独大，这基于其相对全面的支付体系和稳定的资金流，网上购物、银行转账、信用卡还款等功能吸引大批客户。”赵庆明认为，余额宝优势明显，成长空间恐怕也难以匹敌。

随着互联网金融产品走向“同质化”，光拼收益率是难以为继的，还得看客户粘性。”陈凯说，“互联网金融应当立足于服务，开拓更多功能，做好差异化服务，才能拥有更广阔的成长空间。”

问题三：如何做到安心享受便捷？

日前，一则《手机丢失？你的支付宝就完了！》的帖子忙得支付宝火烧眉毛，四处辟谣，也折射出人们对于移动支付、互联网金融安全性的质疑。

业内人士指出，尽管支付宝称其安全是基于一整套的风险防控体系，但再强的技术总有漏洞，特别是当手机遇上病毒、钓鱼网站时，资金安全总是防不胜防。

不仅是技术层面，对于互联网金融的不信任还存在于将资金运作的金融机构。

天弘基金靠余额宝一战成名，将盘踞7年之久的华夏基金拉下宝座。但随着规模日渐膨胀，人们开始对这个原来排名50位开外的基金公司心存担忧。

赵庆明认为，尽管天弘基金的成长非常迅速，但目前其资金投向多为协议存款，投资行为相对简单，整体投资运作能力、管理规模能力与华夏基金不能等量齐观，有质的差异。“一旦遭遇流动性风险、兑付风险，其整体实力将接受严峻考验。”

“线上理财胜在便捷，却也往往因此忽视了风险提示，做不到在线下时的谨慎。”陈凯说，商业银行对首次购买理财产品的客户，要求进行风险承受能力评估，但互联网企业销售理财产品却不用。一股脑冲进“余额宝们”的人群，真的都有足够的风险承受力吗？

专家表示，在没有专门条文约束的互联网金融大潮中，部分产品存在资金投向说明不够、网络平台风险责任不清、风险揭示不足等问题，使得“余额宝们”的资金风险“暗潮涌动”，亟待监管部门出台新办法予以约束。

问题四：如何切实服务实体经济？

不可否认的是，互联网金融将碎片化的资金整合，盘活了一定的存量，迫使银行将一部分利润让利给了老百姓。

“但是，不得不看到的是，互联网金融的出现，延长了融资链条，抬高了融资成本，其实对于实体经济有着不小的影响。”赵庆明说，一方面，余额宝们使得银行低成本存款大量逃逸，另一方面，银行流动性被央行和余额宝们双向挤压，从而推高了货币市场利率。

有业内人士认为，余额宝在银行体内“抽血”，提升了实体经济的融资成本，威胁着商业银行的运营安全。

“其实，目前余额宝带来更多的是正面激励。”赵庆明认为，对企业来说，高资金成本刺激企业节约成本、调整经营结构；对银行来说，互联网金融也倒逼银行转变经营方式，促使产品多样化。