导语：今天，彭博新闻社撰文称，在阿里巴巴集团上市之后，雅虎CEO玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）将有机会获得100亿美元去加速战略收购。对于梅耶尔来讲，当前最重要的任务就是扭转雅虎的命运，为其实现复兴，使其重新恢复增长。

以下为文章全文：

自梅耶尔于2012年7月份担任雅虎CEO以来，她就一直专注于小型科技公司的并购。当然了，雅虎也曾有过大手笔收购交易，去年该公司就曾斥资11亿美元收购轻博客Tumblr。不过，根据分析师的预测，尽管雅虎拥有通过36笔收购交易所获得的技术人才，但这并不足以保证该公司今年的营收不会再次出现下滑。

更多的“战略收购”

目前，雅虎持有中国最大电子商务公司阿里巴巴集团24%的股份，该公司的股价也一直得到其所持有的阿里巴巴股权的支持。受到阿里巴巴赴美上市这一消息的影响，雅虎的股价也出现大幅上涨。

投资银行JMP Group认为，目前，雅虎持有大约50亿美元的现金。雅虎计划在阿里巴巴首次公开招股时抛售部分股权，这将使得该公司的现金储备至少达到100亿美元。雅虎很有可能会利用这笔资金进行更多的收购和股票回购，加快业务重振步伐。

投资银行SunTrust Banks认为，雅虎很有可能会收购诸如Pinterest，Snapchat或OpenTable这一类的移动应用程序和网站。

SunTrust驻纽约的分析师罗伯特·派克（Robert Peck）表示：“雅虎一直在从事小型并购交易，但是也很有可能会进行大型收购。梅耶尔希望专注于移动，视频甚至是社交服务，因此任何与这些业务有关的公司都很有可能会成为雅虎的收购目标。”

对于雅虎是否会出售阿里巴巴的股权换取现金进行更多的收购，该公司的发言人莎拉·梅伦（Sarah Meron）拒绝作出回应。另外，OpenTable的发言人Tiffany Fox，Pinterest的发言人Mithya Srinivasan以及Snapchat的代表都拒绝针对此事作出回应。

股价“飙升”

3月4日，雅虎首席财务官肯·古德曼（Ken Goldman）在摩根斯坦利所举行的会议中曾表示，“我们希望收购那些通过自身实现增长的公司，我将其称为自然增长。”

根据彭博社的数据显示，在过去五年中，有四年雅虎的营收出现下滑。唯一例外的是2012年，但是很遗憾的是雅虎这一年的营收也仅上升不足0.5%。分析师预计，2014年，雅虎将会产生45亿美元的收入，较去年下滑3.8%。

即便如此，在过去12个月中，雅虎的股价受到阿里巴巴IPO消息的影响还是飙升了将近80%。本周，阿里巴巴通过一份声明表示，该公司已经决定赴美上市，这也是自2012年Facebook以来的规模最大的IPO。

BGC Partners公司驻纽约分析师柯林·吉利斯（Colin Gillis）表示，“毋庸置疑，投资人对于雅虎资产负债表上将获得巨额现金收入感到非常地兴奋。但是，这笔巨额收入的数字将最终取决于阿里巴巴集团的发行价格。但是，不管怎么样，这对雅虎来讲都是一个不错的收入。”

来自彭博社的消息称，上个月，有10名分析师预计，阿里巴巴的平均估值为1530亿美元。也就是说，雅虎所持有的阿里巴巴股份将价值370亿美元。目前，雅虎自身市值仅大约为400亿美元。

来自JMP Securities的分析师罗纳德·乔西（Ronald Josey）认为，即便阿里巴巴的市值仅为1000亿美元，这也让雅虎抛售10%所持股之后所得的税后现金超过60亿美元。这样一来，雅虎的现金储备将至少达到110亿美元。

并购“风险”

乔西在接受电话采访的时候表示：“阿里巴巴只不过是火花，现在最大的问题是，在阿里巴巴上市之后，雅虎将如何利用这些现金，该公司的核心业务是否能够再次真正实现增长。”

来自Suntrust的派克表示，虽然阿里巴巴很有可能会将大部分的现金用于股票回购，但是仍然会有大量剩余的现金用于继续收购。

接下来，雅虎很有可能会展开大型的收购交易，会向诸如Pinterest这一类的内容提供商或照片共享应用程序Snapchat发出收购要约。另外，雅虎还很有可能会考虑收购当前市值为20亿美元的订餐网站OpenTable。

BGC Partners的吉利斯表示，当前，互联网企业的估值非常高，它们中有许多还没有产生收入。在收购这些企业时，雅虎还要与诸如Facebook这一类的互联网巨头展开竞争。

上个月，Facebook宣布将斥资190亿美元收购移动消息应用WhatsApp，但是并没有披露WhatsApp是否已经实现创收为“零”的突破。

投资银行Cassel Salpeter & Co.的联合创始人兼董事长詹姆斯·卡塞尔(James Cassel)在接受电话采访时表示：“如果我是梅耶尔，我的担心是，大型的收购交易需要付出极高的代价，把相当多的鸡蛋放到一个篮子中。”

去年5月份，雅虎在梅耶尔的主导下斥资11亿美元收购了轻博客Tumblr。根据彭博社的数据显示，这是自2000年以来一家互联网创业公司的最高估值。

JMP Securities的分析师乔西认为，雅虎可能应该收购一些广告技术公司来提升营收。根据市场调研公司eMarketer发布的报告显示，2015年，雅虎在美国数字广告市场中的份额将从去年的5.8%下降至5%，而其竞争对手谷歌和Facebook的份额则将分别上升至42%和9%。

BGC Partners的吉利斯表示：“收购拥有收入的公司将会减少雅虎投资失误的风险，避免被收购的公司华而不实。”

今年1月份，梅耶尔推出了最新的广告服务，其中包括能够帮助广告主更精确定位受众的服务，以及让企业有更多工具管理在线推广活动的新广告交换系统。

SunTrust的派克表示，得益于阿里巴巴，雅虎的股价一直表现得很好，但是梅耶尔当前的首要任务是扭转雅虎的命运，使其重新恢复增长，这是她的价值所在。（许巧艳）