巴西世界杯开幕即将进入最后一个月倒计时，这是球迷与彩民的狂欢季。A股市场彩票大军虽不断扩容，但并未延续年初的狂热，仍身陷自2月底以来的调整中。一家正申请电话售彩牌照的上市公司的相关人士向《第一财经日报》记者透露，监管层将会在世界杯开幕前落实牌照下发事项，但利好作用可能低于此前预期。

售彩牌照事宜或下月明朗

国内互联网彩票业务从一开始就未能完全纳入监管之中。目前，仅中国竞彩网、500彩票网持有财政部授权的互联网销售体育彩票试点资质。市场一度将该资质解读为互联网售彩的“牌照”。

而牌照的稀缺性也在500彩票网赴纽交所上市后被放大，有力地推动了相关概念股在年初的一波大涨行情。由国家体育总局体育基金管理中心控股的中体产业、选择与澳客网合作的人民网、与500彩票网签署合作协议的姚记扑克等被市场视为“夺牌”热门品种，股价均出现大幅上涨。此后虽坊间传言不断，但截至目前牌照事宜并未有确切的消息。相关板块也自2月底以来出现整体调整。

而4月18日，财政部修订印发《电话销售彩票管理办法》(下称“办法”)，将客户端新增纳入电话销售彩票方式，并删除“禁止将电话销售彩票系统以任何方式与互联网联结销售彩票”的表述。同时，办法还禁止利用电话跨省销售彩票。

上述上市公司人士向记者透露，监管层或将在世界杯开幕前明确互联网售彩牌照下发事项，数量或超市场预期，而未获该资质的公司也将被允许与持牌公司合作参与相关业务，因而牌照或将不再稀缺。

该人士还透露，目前除体彩的竞猜型彩票颁发的是全国牌照，福彩和体彩的互联网及手机售彩资质均将按照省市分地区申报。“办法”还加强对跨省销售的限制，省市彩票发行部门将不再为争取用户而压低发行费提成，彩票销售渠道的盈利空间将被压缩，他称“目前10%的发行费分成比例未来有可能会稳定在8%左右”。

上市公司难利好均沾

年初彩票概念股集体大涨，与重大赛事的利好助推也不无关系。以2010年世界杯年为例，财政部的数据显示，当年国内彩票销售同比增长25.5%，而与赛事关系紧密的竞猜型彩票全年销售实现翻倍增长，达147.36亿元。

中信建投研究员陈开伟表示，重大赛事加之不久前体彩新推出“单场胜负过关”的玩法创新，年内或重现竞彩的翻倍增长。其还强调，伴随互联网彩票用户的拓展，未来两年内体彩都将保持50%以上的高增长。

分析人士介绍，目前有逾30家上市公司涉足彩票业务，分为中游印刷及设备商、下游彩票销售渠道商两大类。中游彩票印刷设备商产品毛利率基本接近制造业水平，增速及市场需求已趋稳定。部分印刷及设备商如安妮股份、鸿博股份等也推进互联网彩票转型，分别推出“中大奖”、“彩乐乐”购彩网站，目前已实际运营。

而下游彩票销售渠道类公司则更多通过外延并购及自主研发而切入。目前，涉及互联网彩票销售的20余家上市公司中，已有人民网合作澳客网、大智慧收购莲月网络运行“大彩网”、粤传媒推出自研网站“云彩彩票”、中青宝自研并上线测试“中富彩”。

此外，鸿博股份、乐视网也分别与第三方网站合作推进售彩业务，歌华有线、华数传媒则拓展电视售彩。

不过，除要面对业务盈利空间被压缩的风险外，陈开伟还强调，虽互联网彩票业务现金含量高且增速快，但未来市场“马太效应”将加剧，用户资源将加速向垂直型专业网站龙头汇集，上市公司难利好均沾。