证监会发布《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》，成为推进证券经营机构创新发展的纲领性文件。

证券时报记者 杨庆婉 梅菀

2014年券商创新大会今日在北京召开，过去两届创新大会给行业带来的巨大变化，令业界对此大会充满期待。特别是近期“新国九条”的出台，更令市场对此次大会可能涉及的证券市场深层次改革和基础性制度建设寄予厚望。

证券时报记者采访获悉，今年券商普遍最关注的创新包括：互联网证券及账户建设、放宽业务准入实施牌照管理、产品创新等。

放宽行业准入

昨日，证监会发布《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》(下称《意见》)，重点提及推进监管转型，从重事前审批向加强事中事后监管转变，甄别清理证券经营机构类审批备案事项，放宽行业准入，实施业务牌照管理等。

放宽行业准入，即支持民营资本、专业人员等各类符合条件的市场主体出资设立证券经营机构，放宽外资准入条件，支持国有证券经营机构开展混合所有制改革；实施业务牌照管理，支持券商、基金、期货、投资咨询公司等交叉持股，鼓励符合条件的券商申请公募牌照和托管业务牌照。

上海一位券商高管对证券时报记者表示，以美国为例，目前拥有证券业务牌照的机构多达几千家，反观国内，随着监管对券业准入门槛的放宽，未来将会有很多新型特色券商诞生。

近日发布的“新国九条”中也提到，为提高证券期货服务业竞争力，支持民营资本进入，并支持证券期货经营机构与其他金融机构在风险可控前提下，以互相控股、参股的方式探索综合经营。

上海一家大型券商的网络金融部负责人预计，今年年底前，监管层将至少向1家银行发放证券经纪牌照。

在券商创新大会的推动下，证券行业将获得更多展业机会。当然，机遇前也伴随着挑战，尤其是中小券商生存的压力会更大。

浙商证券副总裁周跃认为，“实行牌照管理，会有符合条件的新型特色券商诞生，这些券商并非大而全，而是专注于某类业务的特色券商。但是在准入放开后，证券行业竞争也会随之加剧，未来5～10年行业并购会频繁发生，行业集中度将进一步提高。”

多位券商人士共识的是，证券行业将逐渐形成开放竞争的格局。综合性、集团化、国际化大型证券经营机构和各类专业化、特色化中小型证券经营机构并存发展，形成差异化竞争、包容性增长、多元化发展的行业生态。

互联网证券可期

业务牌照放开，是否意味着互联网证券也将得到更多机会？

回顾过去一年多，互联网极大颠覆了证券从业者的思维和视野。有券商高管认为，中国证券行业20多年的发展创新甚少，业务通道化、产品同质化问题普遍，而互联网给证券行业带来的不仅是危机感，更是深刻变革。

“本年度券商创新大会上，私募市场、财富管理、互联网证券、融资业务、投资咨询、风险管理这六大项主题中，我们最关注互联网证券。”确定参会的一家华南区券商总裁告诉记者，希望创新大会能就此形成核心观点，鼓励券商业务模式、产品等各方面创新。

过去一年以来，“开放、平等、协作、分享”的互联网精神开始深入渗透到证券行业各个方面，一些券商在其产品设计中加入了简便、易用、自主等互联网要素。

“国金证券引入腾讯的合作之后，网站及手机客户端易用性大大增强。”上海一家券商网络金融部负责人说，此前投资者网上开立证券账户需要20～30分钟，通过腾讯强大的技术力量，网上开户时间缩短至4～5分钟。

而从近期6家券商获得互联网证券试点资格，到证联公司被寄望诞生，券商主流触网模式都在围绕账户做文章。

在国泰君安君弘金融商城日前举办的发布会上，国泰君安网络金融部总经理马刚曾评价说，“券商一直自称以客户为中心，但更多是功能导向，所以现在券商的交易、行情、咨询、投顾的服务仍是割裂的，没有按照客户需求的场景提供相应的理财解决方案”。

此次证监会《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》中指出，将推进统一证券账户平台建设，建立与私募市场、互联网证券等业务相适应的账户体系。规范证券行业支付系统，研究建设支付平台。显然，证监会正在逐渐拓展证券经营机构的基础功能，支持发展销售交易、托管、结算、支付、融资、投资等基础功能。

创新与风控同步

过去一年，融资融券等资本中介业务发展迅猛，成为券商收入的主要来源之一。《意见》在支持业务产品创新方面指出，将扩大融资融券与转融通业务的资金和证券来源，扩展约定购回、股票质押回购出资方范围。

华东一位券商高管表示，希望债券产品创新也是今年创新大会的内容之一，毕竟两大交易所的债券规模和交易活跃度与银行间市场有一定差距，债券市场和做市商交易机制有待进一步完善。

此外，证监会提出稳妥开展衍生品业务、发展柜台业务，扩大证券经营机构交易业务试点、支持自主创设私募产品。

当然产品创新的同时也伴随着风控。“创新快速发展，国内金融监管跟不上创新，风控滞后的矛盾越来越突出。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受证券时报记者采访时表示，但监管过度将抑制创新，监管不足将导致风控失调，如何把握这个度是监管部门和证券经营机构需要共同面对的问题。

《意见》提及，将优化以净资本及流动性风险防范为核心的证券经营机构风险控制指标体系，落实证券经营机构自身风险管理责任，完善全面风险管理机制。