回顾中国概念股的2012年，可以明显感觉到一丝寒意。经历了2011年流年不利的中国概念股在2012年依然没有走出寒冬。而只有诚信经营本身才是新年的破冰之策。

2012年，奇虎360、分众传媒、新东方等大量公司遭遇空头做空。加之受2011年支付宝事件引发的“VIE恐慌”以及东南融通财务造假的影响，导致美国资本市场对中概股不信任，中概股公司价值被低估，从而引发多家企业私有化退市。同时受大环境不利影响，新浪百度人人等多家公司股价暴跌。

据i美股数据显示，截至2012年12月7日收盘，i美股中概30指数由1250.92点暴跌53.25%至584.73点，总市值则由当时的1924亿美元跌50.46%至953亿美元，一年半的时间中概股市值缩水千亿美元。

如何在2013破冰？拿真实的数据说事儿一样让优秀企业顶住压力，而面对增长不利的大环境，抓自身业务、保持用户和稳定现金流才是最佳的对策。

多家公司反击做空

2012年，做空中国概念股几乎成了一个产业。浑水、香橼等美国机构频频发难中概股。奇虎360、分众传媒、新东方等多家公司中枪，只是被做空的公司不再坐以待毙，多数都积极采取措施回击。尽管有些公司在反击做空中取得了阶段性的胜利，但是其股价或是品牌依然遭到了冲击。

2011年11月-2012年8月，香橼连发多份报告质疑奇虎360，一度导致奇虎股价跌破发行价。近一年时间，奇虎一直在积极应对各种做空。

与奇虎大战香橼同时进行的还有分众传媒与浑水的战斗。同样开始于去年11月，浑水也是连发多份做空报告炮轰分众传媒，导致分众股价一度暴跌达65%。分众传媒为回击做空采取了一系列行动。

被浑水猎杀的还有新东方。浑水称其旗下学校是国有资产，不能被合并在新东方教育集团的合并报表中，导致股价暴跌创下5年最低。面对做空，新东方成立了独立特别委员会来应对，宣布一系列对抗质疑的措施，高管回购、投行背书、递交年报等；随后股价开始回暖，截止目前股价已经回到20美元以上。

退市风潮初显

在杀伤力极强的做空潮下，中概股价值被低估，致使部分公司纷纷寻求私有化；同时经历风暴之后，中概股股价大幅跳水，市值也随之缩水，也为各家公司降低了实现私有化的成本。所以，私有化一时间成了一股浪潮。

据i美股消息称，2012年，共有8家中概股公司顺利完成私有化，另外还有17家正在私有化过程中。

2012年2月，盛大网络停止在纳斯达克交易，告别了驰骋7年的资本市场。

同样在今年2月，阿里巴巴B2B公司也完成私有化，从港交所成功退市。

与上面两家不同的是中房信和土豆，这两家都是因为业务合并而退市。中房信并入易居成其全资子公司，从而宣布退市。土豆则是与优酷合并而宣告退市。

还有分众传媒正在进行的私有化。分众传媒在2010年江南春复出后一度被业界看好，然而2011年底开始持续遭遇做空对分众传媒打击巨大，导致股价暴跌，市值缩水严重。在这样的情况下，其CEO江南春发起了私有化要约，预计明年2季度将完成私有化。

正在进行私有化的中概股公司还有7天连锁和亚信联创。

中概股市值蒸发千亿美元

前面提到了根据i美股中概指数可见，一年半时间中概股市值蒸发千亿美元。

而中概股公司中的互联网公司情况如何呢？可以说是相当不乐观。其中新浪市值蒸发近七成；百度市值则缩水四成；人人最惨，市值蒸发超过八成。

新浪曾经因为微博的成功而被资本市场看好，因此股价从2010年下半年开始直线飙涨，2011年上半年曾一度涨至147美元高点。不过进入2012年，受到业绩不佳，以及微博商业化进程缓慢等多方面原因影响，股价在震荡中继续走低，截止12月19日收盘，报收于48.96美元，市值仅为32.38亿美元，相比一年前已经缩水了近65%。

其次再看百度，2011年6月百度股价曾创下165.96美元的高点。但今年4月份百度发布一季度财报后，股价大跌，从此百度股价呈下跌态势，一路跌破90美元大关。虽然目前股价再次站上100美元，但是相比去年最高时期已下跌40%，市值也缩水近40%。

比起新浪和百度，人人更惨。去年5月4日，人人以“中国facebook”概念登录纽交所，当日收盘报于18.01美元，较发行价大涨28.6%，市值也达到了71.15亿美元，成为仅次于腾讯、百度和新浪，排名中国互联网公司的第四位。然而今天，人人股价已经跌至3.46美元（12月19日收盘价），若按照3.46美元计算，人人的市值已经缩水了81.7%。

2013年中概股如何破冰

2011年遭遇流年不利，2012年依旧危机四伏深处寒冬。中企赴美上市陷入“冰封期”。

唯品会的上市一度被业内认为是破冰之旅。然而，IPO首日即遭遇破发，股价经历了大半年的低迷。唯品会上市后的大半年，才等来了欢聚时代的IPO。相比唯品会的遭遇，欢聚时代则幸运很多，上市后倍受资本市场追捧，股价也一直呈上涨态势。

唯品会与欢聚时代的成功上市，貌似让人看到了破冰的希望，甚至有人认为中概股寒冬已经过去。然而，12月初，SEC指控“五大”中国业务违规，矛头再次对准中概股，或令中企赴美上市再次变难。 同时还有网秦被外媒披露涉嫌数据造假，也进一步说明诚信危机依然困扰着中国概念股。

2013年，中国公司赴美上市之路是否能够坦荡依然是个未知数。

然而，中概股要想走出寒冬、打破这个未知数也不是没有可能。首先需要仔细分析一下是什么原因导致中概股面临如此困境。其次才能谈如何破冰？

其实原因不外乎三个。第一，2011年东南融通财务造假被浑水做空直至退市，引发中概股做空潮，期间确实有部分公司存在欺诈行为，所以才会令空头屡屡得手。导致资本市场以及投资者对中概股失去信任。第二，支付宝事件，马云单方面违反协议控制引发美国资本市场对VIE结构的恐慌，再次加重了投资者对中概股的不信任。第三，整个大环境的影响。全球经济低迷，各行业都存在衰退态势。就连业界十分看好的Facebook上市后股价也一度被腰斩。

面对做空与市场的不信任，中概股公司唯有以真实的数据说事儿。因为在空头的强有力的做空下，也有不少优秀的公司顶住了压力，没有因此被打倒而退市。所以保证财务数据真实透明公开，如此必然不会让空头找到可乘之机。同时，也得加强危机应对能力以及与资本市场的沟通能力。

如果所有中概股公司都能如此严格要求自己，强化企业内部监管，那么中国概念股离春天就不远了。