《路透社》撰文称,过去数个月,为了公司控制权,戴尔创始人迈克尔和激进投资者伊坎进行了数次公开争吵和幕后谈判。不过这些都无法掩盖戴尔公司销售额正在下滑的事实。PC市场不振和私有化前景不明,使戴尔“腹背受敌”。而CEO迈克尔承诺的“企业和政府计算”未来,在早于其数年起步的IBM和惠普面前,也如镜中花水中月般毫无实现的可能。
以下是文章全文:
私有化迷途
首席执行官迈克尔·戴尔(Michael Dell)和激进投资者卡尔·伊坎(Carl Icahn)之间数月的争斗,让戴尔公司的客户们“寝食难安”。
这家老牌电脑制造商在全球PC市场的暗淡前景让人忧心忡忡。根据市场调研机构IDC的推算,2013年第二季度,戴尔公司的全球PC出货量比去年同期下滑了4.2%。
经销商SL Powers市场营销副总裁迈克尔·加瓦根(Michael Gavaghen)称,不少客户开始追问,戴尔究竟能否长久存货下去。
加瓦根说:“我会握住他们的手,轻轻地告诉他们,先观望几周”。他认为,这些客户不会轻易“逃离”。
去年10月,迈克·戴尔初次向董事会表达了私有化意向,当时戴尔已经收购了十数家企业,正试图从低利润的PC业务脱身向企业服务商转型。但投资者或许无法等到迈克·戴尔制定的新计划付诸实现。于是,迈克·戴尔与银湖结成同盟,准备进行价值244亿美元的交易,以每股13.65美元的成本将戴尔公司私有化。
然而在迈尔尔和银湖结盟对戴尔进行私有化的进程中,却被华尔街最危险的激进投资者伊坎相中,引发了长达数月的缠斗。
伊坎威胁要撤换CEO及董事会,并在特拉华起诉该公司,试图迫使其提早举行股东投票。
迈克尔随后两度上调私有化报价,希望赢得大股东的支持。在经过了3次推迟后,该公司计划于9月举行股东大会。
一些员工表示,目前戴尔公司内部的时期还算稳定,但如果伊坎坚持重组管理层,公司内的情况将很快转变。
马萨诸塞州的戴尔经销商Miracle Networking Solutions高级工程师兼老板约翰·普希罗-邓非(John Pucillo-Dunphy)表示,他支持戴尔私有化,而且更加希望由迈克尔·戴尔继续领导公司,原因是伊坎的长期计划尚不明确。他说:“我看过迈克尔的邮件,但伊坎从未给我看过任何东西”。
尽管拥有8.9%公司股份的伊坎目前是戴尔的第二大股东,但他从未透露过任何有关戴尔未来发展的设想,只是“单纯”的认为凭借庞大的用户群,戴尔未来前景广阔。另外,他也表示将部门保留戴尔的上市公司身份。
约翰·普希罗-邓非表示,用户实际上并不过分关注这起戴尔“闹剧”的进展,“多数人认为,戴尔是一家大公司,不会轻易倒闭”。
上周地,迈克尔·戴尔给公司员工发送了一封电子邮件,在邮件中他要求员工继续专心工作。他同时也向公司客户发送了一封类似“保证”的邮件:“我知道现在很艰难,最近各种事情纠结在一起,使公司前途未卜。但我们会证明,戴尔是最好的解决方案提供商,满足客户的需求是我们的第一要务”。
观望和等待
IDC的调查显示,联想第二季度已成为全球第一大PC制造商,以16.7%的份额超过16.4%的惠普。戴尔以12.2%的份额排在第三位。
除了PC外,分析师认为在关键领域,包括网络和存储市场,老对手惠普均已超过了戴尔。此外,惠普也正在大踏步进军企业计算领域,其刚发布的Moonshot以节省电力和成本,吸引了广泛的关注。
戴尔发言人大卫·弗林克(David Frink)表示:“我们不会对个案发表评论。我只能说,戴尔的发展路线图很稳定,我们很快就会召开会议,向全球各地的用户展示新的产品和服务”。
分析师们也无法对这场私有化争夺战对戴尔造成的长远影响作出预测。他们期待该公司在8月20日发布的最新季报。
晨星公司分析师卡尔·兰菲尔(Carr Lanphier )表示:“这是一个高风险且痛苦的过程。因为迟迟未有结果,才导致客户们疑虑丛生”。
华尔街分析师预测,2013年第二季度戴尔公司的利润约为4.17亿美元,是去年8.75亿美元的一半;营收约为142亿美元,下滑2%。
尽管自2008年以来,戴尔便开始挺进软件和网络领域。但实际上该公司的营收大半仍来自PC,但过去3年里,受全球大环境的影响,戴尔的PC业务也不断萎缩。
里昂证券(CLSA)分析师预测,2013年和2014年,全球PC销量将下滑7%和4.5%。受聘为戴尔平路私有化要约的波士顿咨询公司预测,戴尔公司的营收下滑将持续到2016年。
ISI Group分析师布莱恩·马歇尔(Brian Marshall)认为:“投资者应当密切关注银湖和迈克尔·戴尔的行动”,他认为,该公司上一季度的营收将低于他之前的预期-每股收益0.26美元,营收143亿美元。
戴尔CEO本月已经将私有化报价上调了0.1美元,至13.75美元,并决定派发每股0.13美元的特别股息。在今年2月宣布私有化之前,该股的价格约为每股10美元。
1984年,还在读大学的迈克尔·戴尔创办了戴尔公司。迈克尔目前拥有戴尔16%的股份,他希望在没有股东干涉的情况下对公司进行调整,效仿IBM将公司改造成为专为企业和政府提供存储和计算服务的公司。
不过有不少分析师指出,就算迈克尔能够战胜伊坎,可能也太晚了,因为IBM和惠普已经锁定了大部门企业市场。
研究咨询公司VAXA分析师史蒂文·纳萨辛格(Steven Nathasingh)指出:“惠普和IBM在企业市场已有7到10年的经验,但戴尔才刚刚打算起步”。
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