导语：今天，《华尔街日报》撰文称，本周五，三星即将对外发布该公司去年第四季度的财务报告。届时，投资者将会对其进行密切关注，以判断该公司盈利势头的“冷却”速度是否超过预期。

以下为文章全文：

以出货量来看，三星目前已经成为全球最大的智能手机厂商。本月早些时候，三星预计，该公司的运营利润将会出现两年来的首次下滑，原因就是其移动部门的收入出现增长放缓，而这也使得很多投资者感到震惊。

去年6月份，外界开始发现，三星移动部门的收入增长出现“放缓”势头。接着，外国和本地券商开始下调对三星的盈利预测，因为三星当前超过一半的营业利润是来自其移动设备。

除智能手机之外，三星的其他产品还包括电视机和芯片。外界预计，三星今年将面临更困难的处境。三星的利润仍主要来自智能手机业务，但由于市场上的新产品越来越多，智能手机平均售价正迅速下降，这不利于三星的利润率。

根据分析师的平均预期，三星去年第四季度的净利润将会较前年同期增长4%至7.3万亿韩元（68亿美元）。在今年早些时候公布盈利预测的时候，三星并未对其净利润做出预测。

下面，就让我们一起来看一下三星本期财报的几大看点：

高营销支出

2013年，三星投入巨资去营销其移动产品，整体营销支出甚至超过该公司2012年的研发支出。2013年，三星共花费将近13万亿韩元用于营销，高于2012年11.5万亿韩元的研发支出。

众多分析师认为，三星在营销方面的重度支出是“挤压”其移动设备利润率的一个关键因素。2014年，随着移动市场变得更加拥挤，竞争更加激烈，三星的利润率将会出现进一步的下滑。

股票回购

11月份，三星投资者关系主管罗伯特·伊(Robert Yi在分析师会议中表示，红利并不等于股东的总回报。紧接着，罗伯特·伊的这番言论引起了外界对于“三星可能会回购公司股票”的种种揣测。

虽然罗伯特·伊回避公布关于“股票回购”计划的任何声明，但是一些投资者和分析师认为，他的上述言论就是暗示三星正在考虑“股票回购”计划。

资本支出计划

通常情况下，三星每年都会花费数十亿美元去建设和升级其芯片和显示屏基础设施。在此次财报中，投资者可以关注一下三星今年的资本支出计划。2013年，三星的内存芯片业务是该公司的少数“亮点”之一。由于外界对于移动设备芯片的强劲需求，三星内存芯片业务的“利润率”也随之提升。

根据预计，2014年，三星内存芯片业务的收入将会出现进一步的增长。之前，三星曾表示，该公司将斥资24万亿韩元用于2013年的资本支出，较2012年22.8万亿韩元有所增长。

与苹果专利战的规定

去年，三星表示，该公司已经拨备一定的资金用于解决和苹果之间的专利纠纷。1月7日，当三星透露了令人失望的收益预期时，一些分析师表示，该公司可能会增加与苹果移动专利纠纷的规定。

周二，美国加州地区法官露西·科赫（Lucy Koh）裁定，三星的Android手机侵犯了苹果一项“自动纠错”专利，并且她还宣布三星准备用于诉讼苹果的一项专利无效。这让三星处于“不利”地位，双方很有可能会在3月份进入陪审团阶段。

虽然三星当前对于“与苹果专利战的规定”依然守口如瓶，但是该公司很有可能会在此次的电话会议中透露一些端倪。目前，三星因为专利侵权问题被判向苹果支付9.3亿美元的赔偿。

智能手机出货量

虽然三星通常不会披露该公司的智能手机出货量，但是在“面临来自中国竞争对手的压力”和“高端智能手机市场逐渐饱和”的情况下，分析师认为三星智能手机的出货量增长速度可能有所放缓。

与此同时，苹果公司最近与中国移动达成的合作协议也会对三星在中国市场的表现造成一定程度的打击。分析师预计，2013年第四季度，三星智能手机的出货量介于8500万至8700万之间。

奖金

分析师预计，2013年第四季度，三星为员工所发放的奖金可能高达9000亿韩元。（许巧艳）